江西省人民政府金融办公室

《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)》发布

发布时间:2017-09-25 浏览次数:


 

为加快落实创新驱动发展战略,充分发挥交易所债券市场支持创新创业、服务实体经济的积极作用。9月22日,上海证券交易所、深圳证券交易所分别联合全国中小企业股份转让系统有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司制定并发布了《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)》(以下简称《实施细则》)。

《实施细则》主要内容包括明确发行主体及适用范围、明确发行方式、明确各方机构的职责分工、明确转股流程、明确信息披露要求。

《实施细则》主要呈现以下四方面特点:

一是明确创新创业公司非公开发行可转换公司债券的发行主体及适用范围。

创新创业公司非公开发行可转换公司债券(以下简称“创新创业可转债”)的发行主体为新三板挂牌的创新层公司和非上市非挂牌企业,这两类主体应在满足非公开发行公司债券相关规定的前提下,符合《指导意见》中规定的创新创业公司要求。

二是明确以私募方式发行创新创业可转债。

《实施细则》基于转股条款的特殊性,规定私募可转债的发行人股东人数在发行之前应不超过200人,债券存续期限应不超过六年;发行人债券发行决议应对转股价格的确定和修正、无法转股时的利益补偿安排要求进行明确;对于新三板创新层公司发行的可转换债券,债券持有人应在转股前开通股转公司合格投资者公开转让权限。

三是明确转股流程。

创新创业可转债发行六个月后可进行转股,转股流程主要包括转股申报及转股操作两个环节。转股申报由投资者在转股期内向交易所提交。《实施细则》就新三板创新层公司和非上市非挂牌企业两种不同情形分别明确了相关转股操作流程。

四是明确信息披露要求。

《实施细则》明确债券在申报发行阶段和存续期内必须严格依法披露相关信息。特别是对出现调整转股价格、发行人股份被暂停转让或终止转让、持有人无法转股等可能对可转换债券交易价格或者对投资者作出投资决策产生较大影响的重大事项,《实施细则》规定发行人应及时向交易所提交并披露临时报告。

《实施细则》中关于转股条款的设置,一方面丰富了中小企业融资方式,降低了发行人的融资成本,另一方面保障了实务中投资机构根据与发行人签订的业绩承诺等契约条款进行转股的合法权益。转股条款的设置也将增强非公开发行公司债券的市场吸引力。

《实施细则》可以有效促进创新创业企业社会资本形成机制的创新,能进一步继续落实各项资本市场改革工作,大力推进大众创业、万众创新,不断激发市场活力,深入服务实体经济发展。

 

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